Właściciele obligacji Cyfrowego Polsatu za 1,5 mld zł zainwestowali w papiery nowej serii

W komunikacie Cyfrowy Polsat poinformował, że odkupił w celu umorzenia 691,9 tys. obligacji serii B i 836 tys. obligacji serii C.

Odkupione obligacje serii B o łącznej wartości nominalnej 691,952 mln zł wyemitowane były przez spółkę 26 kwietnia 2019 r. z datą wykupu określoną na 24 kwietnia 2026 r. Z kolei odkupione obligacje serii C o łącznej wartości nominalnej 835,991 mln zł wyemitowane były 14 lutego 2020 r. z datą wykupu 12 lutego 2027 r.

Jak podano w komunikacie, obligacje zostały nabyte od uprawnionych inwestorów, którzy opłacili cenę emisyjną obligacji serii D, rejestrowanych 11 stycznia 2023 r., poprzez potrącenie wierzytelności.

Rentowność obligacji spada. "Rynek uwierzył w szybszy i głębszy spadek stóp procentowych"

Spółka poinformowała, że po umorzeniu obligacji objętych odkupem w celu umorzenia na rynku Catalyst notowanych będzie 308 tys. obligacji serii B oraz 164 tys. obligacji serii C. Zarząd nie podjął decyzji o przedterminowym wykupie pozostałych w obrocie obligacji serii B oraz obligacji serii C.

W obligacje Cyfrowego Polsatu zainwestował EBOR

W środę zarejestrowano emisję 2,67 mln obligacji serii D Cyfrowego Polsatu o łącznej wartości nominalnej 2,67 mld zł.

Obligacje objęło 97 inwestorów, został przydzielone w drugiej połowie grudnia. Papiery dłużne, oznaczone jako seria D, są oprocentowane na poziomie WIBOR 6-miesięczny plus 3,85 pkt proc. marży. Odsetki będą wypłacane co pół roku.

Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju poinformował, że kupił obligacje tej serii za 800 mln zł (170 mln euro).

Cyfrowy Polsat ma 10,8 mld zł długu brutto, odsetki przez rok z 2,6 do 8,4 proc.

Grupa Cyfrowy Polsat duże zadłużenie kredytowe, sięgające początkowo kilkunastu mld zł, zaciągnęła ponad dekadę temu na zakup Polkomtela, operatora sieci Plus. Natomiast kilka lat temu wyemitowała dwie transze obligacji po 1 mld zł (ma je wykupić w 2026 i 2027 roku).

Na koniec września ub.r. zadłużenie brutto holdingu sięgało 10,8 mld zł składało się na nie przede wszystkim 8,2 mld zł kredytów, 2,07 mld zł z obligacji oraz 525 mln zł z leasingu i innych obszarów.

Odsetki od kredytów i obligacji są uzależnione od stawek WIBOR, które od jesieni 2021 r. mocno wzrosły wraz z podnoszeniem stóp procentowanych przez Radę Polityki Pieniężnej. Trzymiesięczny WIBOR do września 2021 r. wynosił nieco ponad 0,2 proc., pod koniec stycznia przebił poziom 3 proc., a od lipca wynosi powyżej 7 proc., na przełomie października i listopada wzrósł do 7,5 proc.

W konsekwencji średni ważony koszt odsetek od kredytu i obligacji grupy Cyfrowy Polsat na koniec września ub.r. sięgał 8,4 proc. Rok wcześniej było to 2,6 proc., na koniec grudnia 2021 r. - 5,1 proc., kwartał później - już 6,8 proc., a na koniec czerwca - 8,1 proc.

W br. ponad 410 mln zł na odsetki

W pierwszych trzech kwartałach ub.r. grupa Cyfrowy Polsat na odsetki od kredytów i pożyczek przeznaczyła 400,6 mln zł, a na odsetki od obligacji - 111 mln zł, wobec odpowiednio 150,3 i 30,9 mln zł rok wcześniej. Tylko w trzecimm kwartale koszty odsetkowe od pożyczek sięgnęły 171,6 mln zł, a od papierów dłużnych - 42,5 mln zł.

Te wydatki byłyby jeszcze wyższe, gdyby nie stosowane przez firmę zabezpieczenia przed ryzykiem zmienności stóp procentowych, oparte instrumenty pochodne, w szczególności swapy (IRS). Holding w sprawozdaniu podał, że na koniec września br. otwarte i zawarte na przyszłe okresy transakcje zabezpieczające, zapadające w różnych okresach w latach 2022-2025, pokrywały takie ryzyko dotyczące prawie 30 proc. jej całości zadłużenia.

W trzech kwartałach ub.r. realizacja i wycena takich instrumentów dała firmie 11,5 mln zł (rok wcześniej było to 4,1 mln zł kosztów), a realizacja takich instrumentów dotyczących odsetek - 86,6 mln zł, wobec 16,6 mln zł rok wcześniej.

W konsekwencji łączne koszty finansowe netto poszły w górę ze 172,3 do 416,8 mln zł. - Utrzymujemy pewne pozycje hedgingowe w celu zmniejszenia ekspozycji na ryzyko stopy procentowej, wynikające z płatności odsetek naliczanych w oparciu o zmienną stopą procentową. Systematycznie analizujemy poziom ryzyka zmian stóp procentowych, w tym scenariusze refinansowania i zabezpieczenia przed tym ryzykiem - podała firma w sprawozdaniu.

W ub.r. grupa Cyfrowy Polsat ma spłacić jeszcze 200 mln zł części kapitałowej kredytu, a w przyszłym roku - 800 mln zł. Na 2024 rok wyznaczono spłatę aż 6,21 mld zł, a w kolejnych trzech latach - po 1 mld zł rocznie kredytu i obligacji.

Na koniec września ub.r. firma dysponowała 1,59 mld zł środków pieniężnych i ich ekwiwalentów. W konsekwencji jej zadłużenie netto wynosiło 9,21 mld zł, a relacja długu netto do skorygowanego zysku EBITDA z ostatnich 12 miesięcy - 2,64.

Cyfrowy Polsat woli inwestować niż szybciej spłacać dług

Grupa Cyfrowy Polsat duży zastrzyk gotówki dostała w połowie 2021 r., gdy wraz z Polkomtelem sprzedała firmie Cellnex Poland 99,99 proc. udziałów spółki Polkomtel Indrastruktura za 7,07 mld zł.

Uzyskane środki zamiast na szybsze zmniejszenie zadłużenia woli wydawać na inwestycje, w ramach ogłoszonej pod koniec strategii obejmującej wejście w segmenty odnawialnej energetyki i nieruchomości. W kwietniu ub.r. od kontrolowanej przez Zygmunta Solorza spółki Embud 2 kupił 66,94 proc. udziałów firmy Port Praski za 553,65 mln zł. Ma też wydać 800,5 mln zł na 67 proc. udziałów spółki PAK-Polska Czysta Energia, przy czym realizację tej transakcji przesunięto do końca września.

Ponadto od jesieni 2021 r. prowadził skup swoich akcji. Pod koniec maja od spółki Embud 2 przejął walory za 290 mln zł.

W trzecim kwartale ub.r. grupa Cyfrowy Polsat (należą do niej m.in. Telewizja Polsat, Polkomtel, Netia i Esoleo) przy wzroście przychodów o 3 proc. do 3,27 mld zł zanotowała 839,6 mln zł skorygowanego zysku EBITDA. Średni przychód miesięczny od abonenta zwiększył się o 3,9 proc. do 71,3 zł, a od klienta usług prepaidowych - o 9,1 proc. do 17,9 zł.

Większościowym akcjonariuszem Cyfrowego Polsatu jest Zygmunt Solorz, bezpośrednio i poprzez wehikuły inwestycyjne ma walory stanowiące 62,04 proc. kapitału i 70,36 proc. głosów na walnym zgromadzeniu. Z zeszłorocznego zysku firma wypłaci 660,8 mln zł dywidendy, po 1,20 zł za akcję.