Zygmunt-Solorz Żak tworzy grupę medialną

- To historyczne wydarzenie, powstanie największej grupy medialnej w Polsce - tak o transakcji mówił na poniedziałkowej konferencji Dominik Libicki, prezes Cyfrowego Polsatu. Łączne przychody obu spółek w ubiegłym roku wyniosły w sumie 2,324 mld zł, czyli więcej od przychodów Telewizji Polskiej (2,21 mld zł) czy Grupy TVN (2,123 mld zł).

Libicki wyliczał, że zakup Polsatu da Cyfrowemu Polsatowi pozycję lidera na rynku medialnym, wzmocni jego przewagę konkurencyjną i zapewni firmie dywersyfikację przychodów, a między spółkami nastąpią krótkoterminowe synergie w takich obszarach jak m.in. cross-promocja, marketing, centralizacja zakupów czy administracja. - Najważniejsze są jednak średnio- i długoterminowe korzyści - podkreślał prezes Cyfrowego Polsatu. Transakcja ma się przyczynić do wzrostu bazy abonentów platformy i ich lojalności, podwyższenia ARPU czy możliwości wprowadzenia nowych produktów.

Dotychczas Telewizja Polsat i Cyfrowy Polsat ściśle współpracowały, ale  – jak podkreśla Libicki – możliwości prawne i regulacyjne tej współpracy już się wyczerpały - Dwie oddzielne firmy to dwie strategie, każda z nich musi zabezpieczyć własne cele – tłumaczy Dominik Libicki. - Sytuacja, gdy obie spółki mające tego samego właściciela, utworzą jedną grupę, będzie bardziej czytelna dla rynku - zwraca uwagę Andrzej Zarębski, ekspert medialny.

Cyfrowy Polsat za 100 proc. udziałów w Polsacie zapłaci 3,75 mld zł. - Jesteśmy przekonani, że ta kwota dobrze odzwierciedla wartość tej spółki – mówił na konferencji Libicki. Wycena ta dokonana została na bazie mnożników giełdowych dla notowanych spółek europejskich, mnożników dla porównywalnych transakcji przeprowadzonych w Europie oraz za pomocą metody DCF. Płatność za przejmowaną spółkę podzielona zostanie na dwie części. Kwota 2,6 mld zł zostanie zapłacona gotówką. - Prowadzimy rozmowy z instytucjami finansowymi na pozyskanie 3 mld zł. Szacujemy, że zadłużenie netto całej grupy po transakcji będzie na poziomie 4xEBITDA za 2010 rok  - mówił na konferencji Tomasz Szeląg, członek zarządu Cyfrowego Polsatu ds. finansowych. Pozostałe 1,15 mld zł zapłacone zostanie w formie ok. 80 mln warrantów (papierów uprawniających do zakupu w przyszłości akcji po określonej cenie), które trafią dla akcjonariuszy Telewizji Polsat, czyli Zygmunta Solorza-Żaka, jego wieloletniego współpracownika Heronima Ruty i ich spółek zależnych. Solorz-Żak zachowa większościowy pakiet Cyfrowego Polsatu.

Walne zgromadzenie Cyfrowego Polsatu, które ma wyrazić zgodę na przejęcie Telewizji Polsat, zostanie zwołane na 17 grudnia br., zaś cała transakcja powinna zostać sfinalizowana do marca 2011 roku. - Ogłoszenie transakcji już teraz świadczy o ostrożności spółki, Cyfrowy Polsat będzie mógł przed jej dokonaniem poznać opinię rynku – zauważa Zarębski. Rynek wczoraj pozytywnie zareagował na decyzję udziałowców – kurs Cyfrowego Polsatu na GPW poszedł do góry o 3,19 proc. (Co o transakcji sądzą analitycy? - więcej na ten temat). Wraz z zakończeniem transakcji do rady nadzorczej kupowanej spółki wejdą Dominik Libicki i Tomasz Szeląg. Czteroosobowy skład jej zarządu, na którego czele stoi Mirosław Błaszczyk, pozostanie bez zmian.

Telewizja Polsat jest nadawcą 13 kanałów – istniejącego od 1992 roku naziemnego Polsatu, jego wersji w HD oraz 11 stacji tematycznych (m.in. Polsat News, Polsat Sport, Polsat Film czy Polsat Cafe). Firma miała w 2009 roku 1,045 mld zł przychodów i wynik EBITDA (zysk przed potrąceniem odsetek od zaciągniętych kredytów, podatków i amortyzacji) na poziomie 229 mln zł. Prognoza na ten rok zakłada wzrost przychodów do 1,093 mld zł, a zysku EBITDA - do 305 mln zł. Zadłużenie spółki to jedynie 40 mln zł.

Wyniki Cyfrowego Polsatu za ub.r. to z kolei 1,266 mld zł przychodów oraz 318 mln zł zysku EBITDA, a w trzech kwartałach br. było to odpowiednio 1,118 mln zł i 335 mln zł. Liczba abonentów platformy na koniec września br. wyniosła 3,28 mln, czyli o 12,4 proc. więcej niż rok wcześniej (więcej o wynikach CP za III kwartał br.). Spółka oprócz płatnej telewizji od lutego br. oferuje również mobilny internet w technologii HSPA+. Działa on w poparciu o infrastrukturę spółek Sferia i Aero2, kontrolowanych przez Solorza – na ich rozwój biznesmen przeznaczy pieniądze pozyskane z transakcji.  Cyfrowy Polsat szacuje, że w Polsce w ciągu najbliższych pięciu lat przybędzie 8 mln użytkowników internetu mobilnego i domowego.

Zakup Telewizji Polsat przez Cyfrowy Polsat to kolejna konsolidacja firm medialnych należących do tego samego właściciela. W I kwartale br. Grupa TVN nabyła od swojej spółki matki - Grupy ITI całość udziałów w platformie satelitarnej N (więcej na ten temat).